2024-11-21
专访「模块化CEX」赛道龙头GMGN：meme是资产发行的「新零售时代」
采访：Joyce，Jack，BlockBeats整理：Joyce，BlockBeats
这一轮牛市里，meme 市场一直是是加密社区的争议中心。有些人认为 meme 的火热是加密行业「去包装化、去伪存真」的体现，也有人对无尽的 PVP 模式保持消极态度，直言 Pump.fun 让加密行业「堕落」了。无论如何，meme 产业链各个环节的项目方都已拥有了丰厚的收益，meme 发行平台 Pump.fun 推出至今还展示着日收入近百万美元的成绩，在交易端，TGBOT 曾经是绝对主角，现在已经有新选手入场。
几个月以来，GMGN 已成为许多 meme 玩家「扫链」时最依赖的工具。GMGN 在呈现代币走势的基础上，将链上数据包装成交易信号，「老鼠仓、持币大户、KOL 持仓、聪明钱异动」这些小白难以获得的「信息差」，现在已经成为用户触手可及的产品，也推动着 meme 玩法更加快节奏和激进。
BlockBeats 与 GMGN 团队聊了聊，试图了解「卖水人」视角下的 meme 市场。
GMGN 创业经
GMGN 团队约有20名成员，均在 Web2 大厂有多年围绕工具类产品的工作经历，其中创始人 Jerry Ma 有超过 20 年的工具类产品开发经验，产品及市场部顾问 Haze 在加密货币领域有多年产品经验。
BlockBeats：推出不到一年 GMGN 经历了从 0 到 1 的发展，可以介绍一下 GMGN 的发展历程吗？
Jerry:我们经历了一个从默默无闻到逐渐被市场接受的过程。GMGN 去年从九、十月份开始运营，最初主要关注以太坊链，提供跟踪聪明钱动向的服务，这与我们之前做的 NFT Track 有一些类似。到了今年 3 月份，市场开始复苏，Pump.fun 带动了整个 Meme 市场的热度，我们也顺势接入了 Solana 链。让我印象深刻的是，我们接入 Solana 的第一天，交易量就超过了以太坊，市场反应非常热烈。
BlockBeats：GMGN 最看重哪些网站数据？在这方面表现如何？
Jerry ：我们关注的主要是交易次数和人数，而不仅仅是交易量。交易次数和人数反映了产品的活跃度和用户粘性。交易金额受市场行情影响，但交易次数和笔数能更好地反映产品的能力和用户的留存情况。GMGN 每天有几万笔交易，交易人数达几千，平均每人每天交易 10-15 笔。
BlockBeats：GMGN 的盈利方式是什么？
Jerry：目前我们的商业模式非常简单，每笔交易收取 1% 的手续费。未来我们可能会针对项目方推出一些服务，涉及到广告费或其他收入，但目前还是以手续费为主。
BlockBeats: 这几个月以来，GMGN 经历了数次迭代，能举一些具体的例子吗？
Jerry:我们一直在根据用户的需求进行产品迭代。比如我们创建了一个基于 telegram bot 的信号频道，汇集了用户的各种交易需求。比如可以设定一个币有 5 个以上的聪明钱买入时发出信号提醒，dev 烧币、Pump.fun 池子打满通知等等。此外，项目方开通社交媒体、在 dexscreener 上购买广告的这些情况也在 GMGN 上显示为独立的信号，在网站和 tgbot 端同步显示。之后 GMGN 还会推出信号跟单、止盈止损功能，帮助用户节省时间。
BlockBeats: GMGN 团队成员会经常交易 memecoin 吗？
Jerry: 我觉得对我们所做的事情本身保持热情是很重要的。我们的团队很多人确实在用自己的产品参与 memecoin 交易。我们甚至有设计师在产品内测阶段一天就做了超过 50 笔交易。通过这些实际操作，我们能够发现市场的缺失点以及产品的不足之处，从而不断优化我们的工具。
BlockBeats：推出 GMGN 的运营成本都有哪些？
Jerry：做数据分析的成本不低，一般的开发者很难负担得起我们的服务器成本，因为我们要去不断地存储数据和分析数据，所以每个月的服务器成本就接近 10 万美金。
BlockBeats ：GMGN 的发展过程中走过什么「弯路」？
Jerry：在加密行业中，很难判断一两个月之后是哪个赛道、哪个市场、哪个链能够火起来，不能通过传统意义上的推演来推得到答案，所以我们采用的是 Web 2 常用方式，小步快跑、快速试错。在 Solana 之前我们尝试过以太坊、 Blast、Base 等链。
不管怎么做，错误的决策一定会发生。我们要做的是用最小的成本把这个市场需求验证明白。对于我们接触的信息，我们的策略是投入足够低的成本，然后打造出来一个 MVP，丢到市场上去验证。如果说这个市场上有人用这个东西，或者说反响还不错，那我们再继续深度打造它。如果说发现没有打中这个市场的需求点，那我们就去再思考接下来要做什么。
BlockBeats: 团队的 Web2 经历在 Web3 领域中创业的优势和挑战分别是什么？
Jerry:我觉得我们最大的优势是 Web3 目前还处于「蛮荒时代」，很多基础设施还不完善。Web2 已经经过十几年的发展，逐渐走向内卷，而 Web3 则像一片新大陆，充满了未开发的潜力。在这个阶段，竞争对手少，机会大，这就是我们选择投入 Web3 的原因。看过 Web2 从蛮荒成长到繁荣再到内卷的阶段，我认为 Web3 的发展路径也是一样的，只是处的阶段不一样。早期有早期的打法。
Web3 的挑战主要是其特殊的金融属性，我们在金融和交易方面还在学习。
BlockBeats: 加密市场新手用户与老手用户并存，交易需求也不尽相同。GMGN 在做用户画像时是如何考虑的？
Jerry:我们最早面向的用户是普通小白用户，推出的第一个功能就是跟踪聪明钱，然而我们发现市场对这个功能的反响是口碑很好，但真正基于这个功能进行交易的用户不多。我们反思后认为，留在市场上的用户群体有自己的交易习惯。
所以我们开始转型，把更多的精力放在专业用户身上，给专业用户提供更多维的数据分析和更快的交易速度。第一波让 GMGN 火起来的创新功能就是显示「老鼠仓」，之前市场上没有任何一家工具推出过这个功能。GMGN 推出这个「老鼠仓」功能后特别受专业交易用户的欢迎，他们在买每个 meme 币的时候，需要去调查整个项目方的背景、开发团队的持仓情况，这个过程需要交易者自己去链上查数据、判断老鼠仓情况。而 GMGN 帮助交易者节省了大量的时间，之后推出的 dev rug 率也顺应了专业交易者的使用习惯，慢慢的 meme 交易者就会依赖 GMGN 这个平台。
meme 玩家的需求也不一样，有些人可能喜欢 PVP，那就需要更快的数据分析和交易速度。但有些人参与 pvp 新币的时间很少，会参与一些市值相对比较大、还有成长空间的代币。我们也会给用户进行分类，如果你喜欢参与 PVP，那就可以在 PVP 频道中进行交易。如果你喜欢相对稳定的币，那就可以参考 GMGN 提供的有巨鲸买入、近一周交易量较多等这些信号。
meme 带来「资产新零售时代」
meme 热潮以及 PVP 模式的泛滥让社区意识到，加密市场正体现出愈加纯粹的赌局特色，一些人觉得这是加密市场更加现实、走向大众、「去伪存真」的体现，但也有些人感到消极和悲观，认为加密市场正失去一些宝贵的东西。
BlockBeats: 怎么看待 meme 市场的未来发展？
Haze ：关于 meme 市场，我觉得会一直存在。meme 市场反映了用户需求发生了根本性转移。我把它定义成一个「资产的新零售时代」，在 GMGN 上所体现的就是「数据的新零售时代」。
资产的新零售时代可以理解为，Pump.fun 类似于超市，以低成本经营极多的商品，然后不断地贩卖给用户，它的时效性、情绪价值、注意力可以用 4 个字概括：快打快销。??而不是像之前的 VC 币那样，一个需要长期证伪的叙事，大家为梦想买单，为被套窒息，让市梦率起飞，一起诗和远方。而 meme 币不来虚的，只有眼前的苟且，偶然才有诗和远方。不管是模式还是效率都有了根本性地改变，并且有大量用户认可这种模式。我是来币圈发财的吗？不，我是来翻身的。那么可以小成本快速试错，又能够博取极大收益的东西，谁不喜欢呢？
每一个不同的资产发行模式都会创造一批富人，这些富人会决定下一个阶段市场的主流声音和玩法。我觉得 memecoin 在接下来的市场中会有更大的优势。相比以往的资产发行模式 NFT、GameFi、铭文，memecoin 更纯粹，流动性更好，也更容易理解。
这样的资产发行与交易模式，对于数据分析的要求很高，相比于之前的一些数据平台，GMGN 做得更贴近用户的需求，基于用户实际的使用习惯形成交易闭环。
BlockBeats：GMGN 对 meme 市场的未来发展规模有预估吗？
Jerry:在我们开始做之前，我们对这个赛道的市场规模已经有了判断。根据各类数据来看，meme 市场虽然不是特别大，但也达到了 10 亿美元的市场规模。如果牛市到来，这个规模可能会扩大到 50 亿甚至 100 亿美元。我们相信在这么大的市场里，我们一定能占据一席之地。所以我们对这个市场非常看好，并将持续在这个市场中深耕。
BlockBeats：如何理解加密市场投资者的心态转变？
Haze:之前有聊到 memecoin 的流行，让大家觉得行业都是在炒空气，有破灭感。炒 memecoin 是破罐子破摔。
曾经很有影响力的 FTX 破产后，很多人也对 Crypto 市场未来表示担心。但自那之后加密市场还是不断有新的发展。我觉得区块链相比传统金融或其他行业的一个重要特点是它的自我清洗能力更强。主要也是区块链的特点，链上数据的透明性让大量的信息可以被普通用户看到，进阶的用户可以很好的利用这些信息，在 FTX 破产时，很多散户跑在了机构前面，这就是很好的例子。
用户不再为 VC 币的梦想买单，是因为透明的数据告诉大家「你在进行不对等的投资、你在高价接盘」。??大家喜爱 memecoin 是因为公平，当然有些声音可能会说阴谋集团自己开盘做局之类，这部分先不讨论。公平的交易，我们一起玩 meme。成为了近几个月的主流声音。数据的透明性再一次推动行业进行自我清洗，社区戏称是韭菜的觉醒、互不接盘的牛市、「狗都不玩」的 VC 币。memecoin 市场的火热也体现了大家在一个阶段更相信什么样的趋势，他的钱和精力就会集中在那个地方。
所以我不会觉得 meme 币让这个行业有被破灭感，往往这也证明了行业有价值的点在于公平、透明，所有数据链上可查。meme 玩家在交易 meme 币的大部分时间里，是紧盯数据，用时间换空间的，在社区里，大家叫枯坐。交易 VC 币无法通过枯坐暴富，但是 meme 可以。只要你勤奋那么一点，快那么一点。
BlockBeats：如何看待传统「价值币」市场的乏力表现？
Haze:我觉得很重要的因素是流动性还没有那么强，所以 meme 币就像快消小商品一样大行其道。那些 vc 币则像高端奢侈品，在当下则缺乏购买力。但绝大部分小商品能够容纳的流动性是有限的。
刚才说到数据透明让行业进入自清洗阶段，价值币就在一个自清洗阶段。林子大了，什么鸟都有，也不是说所有的价值币就真的没有价值。玩价值币的人也不是真的都会来玩 memecoin，我觉得之后很多价值币会回到一个理性的价格区间，对流动性和项目稳定性有更高需求的人就会出手。
数据分析的最终环节是交易
加密行业发展的几年间，数据分析的市场需求一直存在，但盈利模式却比较单一。以 GMGN 为代表的一站式数据分析和交易工具走出了订阅费或广告费等「曲高和寡」的营收模式，朝着链上 DEX 方向靠近。
BlockBeats: 相比于之前的链上数据分析工具，GMGN 作出的改变是什么？
Jerry:做数据分析最终目的还是交易，当时我们做 NFT track 时，我认为也犯的错误就是太过于关注数据发掘本身，而忽略了对交易的一些认知和理解，所以我们在做 GMGN 时把这块短板补上了，既做数据，同时也非常重视用户的交易体验。
以前的工具，如 Dune 和 Nansen，主要是为专业分析师服务的，他们的数据维度非常全，可以分析整个行业的趋势或者某个代币的交易情况，他们的营收模式比较单一，通常是订阅费和会员费。
但随着整个市场的变化，从蛮荒时代转变为有一些基础设施存在后，数据分析工具也慢慢走向普通交易用户。大家不再满足于一些基础的数据分析，而是需要通过数据分析发现新的、值得投资的资产。希望能通过数据判断自己的出入场时机，这个过程中会产生一些对数据的包装需求，所谓的包装就是把一批很复杂的数据包装成一个老鼠仓，一个交易信号。这个需求对之前那些数据平台来说不会作为重点，他们还是服务于他们的专业用户，因此这对 GMGN 来说就是新的机会。
GMGN 通过提供易用的工具和信号，帮助普通用户更好地参与市场。我觉得这是市场逐渐从「蛮荒」向更成熟阶段演化的必然结果，我们的策略也是在这种演化过程中找到自己的机会。
Haze：我觉得这背后更多还是基于最广泛的用户需求转变，不管是用户结构、数据发现需求，相比于过去已经有了非常大的改变。大量的新人涌入链上开始交易 memecoin，而成熟的 memecoin 交易者们，他们的一些交易方法都是基于链上数据的，搞明白链上数据，你才能快人一步，快人一秒，在 memecoin 里可能都是 10 倍收益的差距。所以对于数据的需求，可以说是突然井喷爆发了。而用户不是人人都可以很专业的使用那些传统的高大上数据平台。在币圈这么纯粹快速的地方，没有人会浪费更多时间在学习使用一个复杂的数据平台。所以 GMGN 作出的最大改变就是让数据飞入寻常百姓家。
我们在做数据新零售平台，我给你做好的数据，你觉得是决策信号，你在 GMGN 可以直接做一笔交易。就等于买了一次 GMGN 的数据了。
像 Nansen 这类工具我也有买过 VIP。Dune 我也有去学习如何看看板。但我觉得他们更阳春白雪一些。数据很多，但就像是给我了一个发动机（数据库），让我自己去造一个奥迪、奔驰或者迈巴赫（决策信号）。但在造车（梳理信号）这件事情上对于普通用户来说，需要花费很多精力才能做到，但最终结果也可能是造奥迪变奥拓，更多用户希望直接拿到需要的「车型」，至于最终的交易结果如何，是「驾驶水平」的问题。所以用户需要的是一个卖各种车子的 4S 店，要开山路，我给你越野车，要开赛道，我给你跑车，要带孩子，我给你保姆车，就这么简单直接。而不是给用户一个发动机，你有需求，你自己造吧。
BlockBeats：GMGN 在哪些方面契合了 meme 市场的特点？
Haze:Pump.fun 提高了资产发行的效率，相比以太坊的 ICO，提升了百倍不止。极低的成本带来极高的效率，而极高的效率又决定了 meme 市场的特性很快。在这样的一个赛道里，数据平台也需要提高效率、提高速度、改变模式。
为了提高创新效率，GMGN 在产品开发时，有一个 500 用户访问名单，他们都是我们的深度用户，我们的产品人员不断跟他们沟通交流，把他们的需求排在内部需求的 S 级，只要通过评估，1 周内必须上线。所以 GMGN 把 meme 市场的数据包装成一个个产品推出时，一线高效的沟通加上团队高效执行，基本不会辜负用户期待。比如老鼠仓功能、CTO 功能和聪明钱功能，都受到了用户的喜爱。?meme 市场快是一大特点，为了让数据显示的更快，在性能负责人这个岗位，我们换了 3 个人。最终找到了最好的那位，现在 GMGN 的数据相比同类型一些平台要快 10 倍。
然后就是改变模式了，也是我之前所说的数据平台造车思维，你要什么车，我直接给，不但给你了，你在我这直接就能上路驾驶。你好好赚钱，其他交给 GMGN 就行了。
BlockBeats: 链上分析工具已经形成了一个赛道吗？GMGN 现在的护城河是什么？
Jerry:我认为是的，不过我不完全把它看作是分析工具，而更像是链上的交易工具赛道。我觉得这个赛道的繁荣主要还是因为 Solana 生态提供了这样的机会。因为有了 memecoin，大家看到了在这个赛道里赚钱的潜力，更多的人才加入进来。我认为这是一件好事。随着越来越多的交易工具出现，市场会逼迫我们和其他产品不断创新，保持竞争力，用户也能从中受益，工具变得更简单、更快速，这是一个良性循环。
每个团队都会在自己擅长的领域做一些事情，我们团队更注重全链条的解决方案，整合数据和交易服务。市面上一些产品可能只做看盘或者快速交易，而我们希望能提供一个完整的解决方案，让用户不必反复切换工具，提升效率。
我们也注意到很多竞品在不断模仿 GMGN 的功能，但我认为这不会对 GMGN 造成影响。GMGN 的核心竞争力不仅仅是数据和交易体验本身，更在于我们团队对这个赛道的积累的认知。通过认知的提升，我们能够不断包装出对用户更有价值的数据出来，这些数据会不断冲击到现在的 meme 市场。这种创新能力才是我们团队的核心竞争力。我们觉得还有很多事情可以做，市场在不断变化，因此创新的点也会不断涌现。
BlockBeats：GMGN 是否会考虑开发一个类似于 Pump.fun 的收营收一体化的平台？
Jerry ：Dexscreener 之前做过类似的尝试，推出 Moonshot，但可能在产品差异化上做的不够明显。如果你跟一个已经占据市场的领先者去竞争的话，没有差异化的情况下只能靠流量砸，很难跑出来。Dexscreener 的流量可能比 Pump.fun 大三四倍，但实际上没有很多用户在 Moonshot 上面交易。所以核心不是在于流量的大小，而是产品本身对市场有没有创新的贡献。
Pump.fun 最大的贡献在于首先把整个交易市场的玩法打破了，低成本发行一个代币，模式相对公平。初期也有一定的流动性。这是它能在这个市场里取得的核心竞争力，除非新的产品能解决比他更深入一层的问题，才有可能打破这个东西。
目前我们保持对创新性的思考，如果有一天发现可以解决 Pump.fun 未解决的问题，我们会考虑开发这样的功能。
BlockBeats ：在「新零售时代」，上一轮出现的一些 DEX 是否也面临着相应的挑战？
Jerry：我觉得是的。现在市场仍处于非常早期的阶段，很多东西都还没有定型。即使一个项目在上一轮牛市占据了很大的优势，但这一轮周期能不能保住位置还是未知数。今年我们看到 Pump.fun 已经吞掉了 Solana 上超 40% 的市场份额，这点大家都看得到。上一轮 Uniswap 占据优势，我相信他们也在尝试改变，但这个趋势很难逆转。除非他们能像我们或其他赛道上的选手一样，不断迭代、紧跟趋势，保持领先地位，否则就有可能被市场淘汰。
我理解的是，不仅这一轮如此，上一轮我们也看到了一些新的工具不断涌现，比如在 Raydium 上面出现了像 Birdeye、Jupiter 这样的聚合交易平台，它们在交易体验和速度上解决了一些问题。而 memecoin 让整个市场的节奏更快、成本更低，这也催生了一些不同的东西，创业团队必须不断观察、跟进，才能在这个快速变化的市场中生存。